回顧過去(qù)十年(nián)，全球新能(néng)源汽車(chē)行(xíng)業(yè)無論是(shì)在市(shì)場(chǎng)格局、消費(f×èi)者偏好(hǎo)，還(hái)是(shì)在技(jì)術(shù)路(lù)線、供應鏈體(tǐ)系方面，都(dōu)經曆了(le)前所未有(yǒu)的(de)重大(dà)變革。據統計(jì)，全球新能(néng)源乘用(yòng)車(chē)銷量在過去(qù)四年(nián)以超60%的(de)∏年(nián)均複合增長(cháng)率快(kuài)速增長(cháng)。2024年(nián)上(shàng)半年(nián)，中國(guó)新能(néng)源汽車(ch∞ē)産銷量分(fēn)别為(wèi)492.9萬輛(liàng)和(hé)494.4萬輛(liàng)，同比分(fēn)别增長(cháng)了(le)30.1%和(hé)32☆%。此外(wài)，新能(néng)源汽車(chē)的(de)市(shì)場(chǎng)占有(yǒu)率達到(dào)了(le)35.2%，新能(néng)≥源汽車(chē)在整體(tǐ)汽車(chē)市(shì)場(chǎng)中的(de)重要(yào)性日(rì)益凸顯。
新能(néng)源汽車(chē)已然成為(wèi)時(shí)代趨勢，不(bù)僅帶動了(le)造車(chē)新勢力的(de)快(kuài)速崛起，也(yě)吸引著(zh↔e)更多(duō)新型供應鏈玩(wán)家(jiā)紛紛入局，其中，包含汽車(chē)用(yòng)鋁、固态電(diàn)池、自(zì)動駕駛在內(nèi)的(de)汽車(chē)零部件(jiàn)賽道(dào)景氣度不(bù)斷提升。在加速形成新質生(shēng)産力成為(wèi)時(shí)代主題的(de)今天，下(xià)遊£産業(yè)鏈正在為(wèi)全球新能(néng)源汽車(chē)的(de)迅猛發展譜寫新的(de)篇章(zhāng)。
新能(néng)源汽車(chē)滲透率逐漸提升 頭部車(chē)企已逐漸成形
汽車(chē)行(xíng)業(yè)正朝著(zhe)電(diàn)動化(huà)、智能(néng)化(huà)和(hé)綠(lǜ)色化(huà)的(de)方向迅速發展，這(zhγè)已成為(wèi)全球範圍內(nèi)應對(duì)氣候變化(huà)和(hé)推動低(dī)碳經濟增長(cháng)的(de)共識。乘政策之東(dōng)風"(fēng)，新能(néng)源汽車(chē)的(de)增長(cháng)已成為(wèi)大(dà)勢所趨，産業(yè)的(de)轉型升級也(yě)已被按下(xi€à)了(le)快(kuài)進鍵。而我國(guó)新能(néng)源車(chē)市(shì)場(chǎng )更是(shì)堪稱一(yī)路(lù)狂飙，據中國(guó)汽車(chē)工(gōng)業(yè)協會(huì)的(de)數(shù)據，2024年(nián)4月( yuè)上(shàng)半月(yuè)，中國(guó)新能(néng)源車(chē)零售滲透率達到(dào)50.39%，成為(wèi)全球所有(yǒu)>大(dà)型汽車(chē)市(shì)場(chǎng)中滲透率超50%的(de)市(shì)場(chǎng)。作(zuò)為(wèi)對(duì)比，2024年(nián)3月(yuè)，美(měεi)國(guó)和(hé)歐盟新能(néng)源車(chē)滲透率分(fēn)别為(wèi)9.3%和(hé)20.1%。
市(shì)場(chǎng)如(rú)此迅猛地(dì)擴張，催生(shēng)了(le)一(yī)批新能(néng)源車(chē)企的(d↓e)崛起，而源自(zì)中國(guó)的(de)新能(néng)源車(chē)企正在重塑全球汽車(chē)工(gōng)業(yè)格局。麥肯♠錫研究表示，随著(zhe)中國(guó)汽車(chē)工(gōng)業(yè)的(de)成熟，車(chē)市(shì)淘汰賽進程也↑(yě)将加快(kuài)，中國(guó)車(chē)市(shì)有(yǒu)望像成熟汽車(chē)工(gōng)業(yè)市(£shì)場(chǎng)的(de)發展軌迹一(yī)樣，逐步向頭部企業(yè)集中，前十名市(shì)場(c↑hǎng)份額有(yǒu)望突破90%。這(zhè)一(yī)趨勢，也(yě)成功催生(shēng)了(le)上(shàng)遊供應鏈的≤(de)激烈競争，獲取頭部車(chē)企的(de)訂單成為(wèi)了(le)汽車(chē)零部件(jiàn)供應商的(de)共同目标。
汽車(chē)零部件(jiàn)産業(yè)步入快(kuài)車(chē)道(dào) 技(jì)術(shù)創<新提速提質
我國(guó)汽車(chē)零部件(jiàn)行(xíng)業(yè)受益于海(hǎi)外(wài)汽車(chē)品牌和(h'é)零部件(jiàn)企業(yè)國(guó)內(nèi)設廠(chǎng)，是(shì)國(guó)家(jiā)β“市(shì)場(chǎng)換技(jì)術(shù)”政策的(de)結果。伴随著(zhe)國(guó)內(nèi)新能(néng)源車(chē)銷量大(dà)幅上(shàng)漲，中國 (guó)零部件(jiàn)企業(yè)從(cóng)“成本優勢”轉向“研發、集成、創新”等高(gāo)質量發展道(dào)路(lù)，并逐步走向海(hǎi)外(wài)。随著(zhe)綜合競 争力的(de)提升，國(guó)內(nèi)零部件(jiàn)配套體(tǐ)系逐步與世界接軌，中國(guó)的(de)汽車(chē)零部件(jiàn)産業(yè)仍将¥保持良好(hǎo)的(de)發展趨勢。此外(wài)，從(cóng)邏輯上(shàng)看(kàn)，2γ023年(nián)是(shì)庫存周期的(de)去(qù)庫周期，零部件(jiàn)出貨量的(de)≈增長(cháng)弱于下(xià)遊需求的(de)增長(cháng);2024年(nián)，零部件(jiàn)出貨量應逐步強于下(xià)遊需求的(de♦)增長(cháng)，随著(zhe)需求逐步複蘇，庫存中樞有(yǒu)望穩步提升。根據前瞻研究院的(de)預測，至2026年($nián)我國(guó)汽車(chē)零部件(jiàn)行(xíng)業(yè)主營業(yè)務收入将突破5.5萬億元。
盡管如(rú)此，受制(zhì)于發展時(shí)間(jiān)較短(duǎn)，與國(guó)際零部件(jià₽n)龍頭企業(yè)相(xiàng)比，我國(guó)汽車(chē)零部件(jiàn)企業(yè)規模普遍較小(xiǎo)。雖全國(guó)汽車(chē)零部件(§jiàn)企業(yè)的(de)數(shù)量保守估計(jì)在10萬家(jiā)以上(shàng)，但(dàn)整體(tǐ)而言市(shì)場(chǎ£ng)集中度較低(dī)，頭部廠(chǎng)家(jiā)屈指可(kě)數(shù)。盡管如(rú)此，憑借多(duō)年(nián)的(de)行(xí₽ng)業(yè)沉澱與市(shì)場(chǎng)淬煉，國(guó)內(nèi)依然跑出了(le)像甯德時(shí)代、雙林σ(lín)股份、多(duō)利科(kē)技(jì)、蘇州利來(lái)智造等這(zhè)樣一(yī)些(xiē)優秀企業(yè)，他(tā)們腳踏實地(dì)、注重商業(♥yè)邏輯和(hé)産業(yè)鏈綜合實力，為(wèi)行(xíng)業(yè)發展奮起追趕，為(wèi)新能(néng)源汽車(chē)增光(guān¶g)添彩。
其中，甯德時(shí)代作(zuò)為(wèi)動力電(diàn)池行(xíng)業(yè)龍頭，在全球及中國(guó)市(shì)場(chǎng)份額皆居首位，優勢明(✘míng)顯。其采用(yòng)的(de)BMS(電(diàn)池管理(lǐ)系統)+PACK模式布局已成為(wèi)行(xíng)業(yè)領軍企業(yè)的(↔de)主要(yào)業(yè)務模式，目前國(guó)內(nèi)BMS市(shì)場(chǎng)較為(wèi)集中，第三方廠(chǎng)商衆多(duō₽)，整車(chē)廠(chǎng)和(hé)電(diàn)池廠(chǎng)加速布局，甯德時(shí)代有(yǒu)望憑借先入優勢在未來(lái)行α(xíng)業(yè)競争中脫穎而出，占據更多(duō)市(shì)場(chǎng)份額。
在汽車(chē)座椅零部件(jiàn)領域，雙林(lín)股份作(zuò)為(wèi)老(lǎo)牌企業(yè)，自(zì) 2000年(nián)開(kāi)始自(zì)研座椅水(shuǐ)平驅動器(qì)，技(jì)術(shù)突破實現(xiàn)多(duō)項指标媲美(měi)國("guó)際廠(chǎng)商。其座椅調節器(qì)、水(shuǐ)平滑軌電(diàn)機(jī)、靠背調角電(diφàn)機(jī)等産品已獲得(de)相(xiàng)關客戶訂單，後續有(yǒu)望随汽車(chē)行(xíng)業(yè)擴張持續釋放(fàng)業(y©è)績。
汽車(chē)沖壓件(jiàn)、剪切件(jiàn)作(zuò)為(wèi)整車(chē)制(zhì)造中不(bù)可(kě)或缺的(de)關鍵零部件✔(jiàn)，行(xíng)業(yè)經過多(duō)年(nián)洗刷，競争格局已逐步穩定。多(duō)利科(kē)技(jì)作(zuò)為(wèi)衆多(duō)優質汽車(chē)沖壓零部件(↓jiàn)企業(yè)中的(de)一(yī)員(yuán)，具備較強的(de)磨具設計(jì)開(kāi)發能(néng)力、自(zì)動化(huà)生(shēng)産能(néng)力，能(n←éng)夠滿足整車(chē)制(zhì)造商不(bù)同階段的(de)開(kāi)發要(yào)求。近(jìn)年(nián)來(lá¥i)受益于海(hǎi)內(nèi)外(wài)車(chē)型周期，汽車(chē)“沖壓模具+沖壓件(jiàn)”賽道(dào)被市(shì)場(chǎng)予以廣泛關注。
此外(wài)，同樣備受關注的(de)蘇州利來(lái)智造，深耕行(xíng)業(yè)20餘載，業(yè)務模式成熟，是(shì)行(xíng)業(yè)內(±nèi)同時(shí)擁有(yǒu)材料剪切、模具制(zhì)造、沖壓、焊接、裝配、表面處理(lǐ)等一(yī)體(tǐ)化(huà)工(gōng)藝的(de)龍頭企業(yè)。其上(shàng)£遊為(wèi)鋼鐵(tiě)、鋁材行(xíng)業(yè)，下(xià)遊主要(yào)為(wèi)汽車(chē)整車(chē)廠(chǎng)及其零部∑件(jiàn)配套供應商，與汽車(chē)行(xíng)業(yè)發展趨勢保持高(gāo)度一(yī)緻。受益于貼近(jìn)整車(chē)廠(chǎng)的(de)生(shēng)産γ力布局和(hé)豐富的(de)産品優質服務能(néng)力，公司積累了(le)一(yī)大(dà)批具有(yǒu)穩定合作(zuò)關系的(de)優質客戶群，包括：£蔚來(lái)、小(xiǎo)鵬、理(lǐ)想、比亞迪、吉利、小(xiǎo)米等新能(néng)源汽車(chē)頭部客戶;麥格納、海(hǎi)斯坦普、安道(dàδo)拓、佛吉亞等全球前50大(dà)知(zhī)名零部件(jiàn)廠(chǎng)商;奔馳、寶馬、日(rì)産、本田、↔上(shàng)汽通(tōng)用(yòng)、捷豹路(lù)虎等老(lǎo)牌汽車(chē)企業(yè)。近(jìn)幾年(nián)來(lái)，公司規模與效益保持了♦(le)與行(xíng)業(yè)發展速度相(xiàng)匹配的(de)增長(cháng)幅度。
輕量化(huà)和(hé)新能(néng)源強勢發展 共驅車(chē)用(yòng)鋁材爆發
在汽車(chē)産業(yè)核心技(jì)術(shù)快(kuài)速演進和(hé)供應鏈格局重塑的(de)大(dà)背景下(xià)，智能(néng)化(huà)、輕÷量化(huà)更是(shì)成為(wèi)了(le)新能(néng)源汽車(chē)的(de)主要(yào)拓展方向，其中，車₽(chē)用(yòng)鋁合金(jīn)因其優異的(de)輕量化(huà)結構性能(néng)和(hé)突出的(de)導電(di←àn)導熱(rè)性，已成為(wèi)新能(néng)源景氣賽道(dào)之一(yī)。同時(shí)，該類♥産品因具備成本、技(jì)術(shù)、精細化(huà)管理(lǐ)三重壁壘，在為(wèi)企業(yè)入局帶來(lái)巨大( dà)挑戰的(de)同時(shí)，也(yě)為(wèi)其産業(yè)鏈帶來(lái)了(le)夯實且持續的♠(de)利潤。
據長(cháng)江證券測算(suàn)，基于輕量化(huà)和(hé)新能(néng)源雙重共驅，新能(néng)源車(ch ē)單車(chē)鋁合金(jīn)使用(yòng)量比傳統燃油車(chē)多(duō)41.6%，2021年(nián)至2025年(nián)車(chē)用σ(yòng)鋁需求CAGR有(yǒu)望達9%，其中油車(chē)用(yòng)鋁和(hé)新能(néng)源車(chē)用(↕yòng)鋁CAGR分(fēn)别達4%和(hé)40%。此外(wài)，新能(néng)源車(chē)用(yòng)鋁占比從(cóng)2021年(nián)的(de)9%快(kuài)速提α升至26%。
值得(de)注意的(de)是(shì)，利來(lái)智造憑借常年(nián)深耕鋼鋁剪切件(jiàn)産品，在車₩(chē)用(yòng)鋁領域具備核心競争力。其鋼鋁剪切件(jiàn)産品在2023年(nián)上(shàng)半•年(nián)占同期主營業(yè)務85.67%，業(yè)務增長(cháng)潛力與車(chē)用(yòng)鋁發展前景息息相(xiàng)關。2§022年(nián)，公司采購(gòu)和(hé)銷售的(de)車(chē)身(shēn)用(yòng)鋁材約為(wèi)5萬噸，占我 國(guó)汽車(chē)車(chē)身(shēn)用(yòng)鋁出貨量的(de)15.20%，市(shì)場(chǎng↓)占有(yǒu)率有(yǒu)望随輕量化(huà)、新能(néng)源等主流發展趨勢穩步提高(gāo)。
整體(tǐ)來(lái)看(kàn)，在新能(néng)源汽車(chē)滲透率高(gāo)速提升的(de)背景下(xià)，相↑(xiàng)關優質汽車(chē)零部件(jiàn)供應商的(de)市(shì)場(chǎng)需求有(yǒu)望持續擴大(dà)。同時(shí)，随著(zhe)智能(néng)化(hu∞à)、輕量化(huà)成為(wèi)車(chē)企的(de)主流發展方向，我國(guó)汽車(chē)零部件(jiàn)企業(§yè)有(yǒu)望憑借成本、先進制(zhì)造能(néng)力、快(kuài)速反應和(hé)同步研發能(néng)力，助力國(guó)産新能(néng)源汽車(chē)全球市(shì)占率進一(yī)步提升。
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